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东吴基金CPI如期达年内高点明年通胀形势严峻

2022年09月21日 蒜薹财经网

东吴基金:CPI如期达年内高点 明年通胀形势严峻

东吴基金:CPI如期达年内高点 明年通胀形势严峻 更新时间:2010-12-14 7:18:19   上周六统计局公布了11月的主要经济数据。CPI同比上升5.1%, 再创年内新高,与市场预期一致。东吴基金指出,从细分项看,食品价格同比上升11.7%,仍然是CPI上升的主要推手,但通胀开始出现从食品向生产资料传导的迹象,需要保持警惕。实体经济回升非常稳健,消费,投资,出口同比增速都超过10月,其中出口同比增长34.9%,超过10月份12个百分点,远超市场预期,这可能与海外节日因素有关。东吴基金表示,综合来看,11月的经济数据没有太多惊奇,通胀如期到达年内高点,经济继续回升。同时认为12月份CPI会明显下降,但明年通胀形势仍然比较严峻。  东吴基金表示,近期市场的表现充分体现了紧缩预期与实体经济稳健的对冲。自11月12日、16日两次大跌之后,市场始终在一个狭窄区间内反复震荡,其中高通胀引起的紧缩预期是主要的制约因素。东吴基金认为当前是市场的相对低点,整体估值偏低,与其他大类资产相比具有较高的长期配置价值,市场何时真正起来很大程度上取决于通胀何时被打下去。然而我们相信政府控制通胀的决心是大的,态度是坚决的。近两个月来一次加息,三次提高存款准备金已经很大程度上改变了市场对流动性的预期,行政价格干预也使得农产品价格涨幅开始下降,部分类别价格已经明显下降。未来政府会维持控制通胀的政策直至CPI回落到合理区间。  综合经济基本面和市场的表现来看,东吴基金认为明显回升的经济和政府控制住通胀的预期,使得目前完全有理由成为介入市场的较好时机。但投资者需要高度关注当前通胀发展的形势和政府态度的演变,在市场波动中掌握介入的时机同时避免过于频繁的出入。

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